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(Frage) beantwortet  | | Datum: | 01:49 Do 12.07.2007 | | Autor: | Frabno |
| Aufgabe | Folgende Projektinformationen sind gegeben (Projektdauer: 3 Jahre):
�� Umsätze: in Jahr 0: 0 , in Jahr 1: 200.000 , in Jahr 2: 300.000 und in Jahr 3: 400.000 .
�� Kosten 60% des Umsatzes.
�� Investition in Anlagevermögen 300.000 . Abschreibung 60.000 pro Jahr. Liquidationswert des Anlagevermögens nach 3 Jahren: 160.000 .
�� Investition in Net Working Capital in Jahr 0: 40.000 .
�� Fremdkapitalzinsen pro Jahr: 20.000
�� Steuersatz: 25%.Ermitteln Sie die relevanten Zahlungsströme und überprüfen Sie die Vorteilhaftigkeit des Projekts anhand des Kapitalwertkriteriums (Kalkulationszins des Unternehmens: 16%). |
Ich weiss das ich nerve :-( . Ich hab zu der Aufgabe keinen Ansatz, weiss nur das ich Cash Flow irgendwie berechnen muss aber sonst nichts..... kann jemand eventuell helfen.
Grüsse
Frabno
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Hi Frabno,
du nervst nicht, afür ist doch das Forum da, das du hier deine Fragen posten kannst. Also, wir sollten uns erst einmal ein paar Begrifflichkeiten definieren und dann uns überlegen wie wir an die Aufgabe rangehen:
1.) Umsätze -> eindeutig eine Einzahlung (bzw. Ertrag) an das UN
2.) Kosten -> Auszahlungen i.w.S. aus dem UN
3.) Investition ins AV -> Auszahlung i.w.S.
4.) Abschreibung -> Auszahlung (bzw. Aufwand) durch Werteverzehr
5.) Liquiditionswert -> Erlös, der durch Auflösung des Unternehmens und der Veräußerung aller Vermögensgegenstände erzielt werden kann.
6.) Net Working Capital -> gibt den Anteil an, zu dem das kurzfristige Fremdkapital durch das Umlaufvermögen gedeckt ist.
7.) Fremdkapitalzinsen -> Der Fremdkapitalzins gibt den durchschnittlichen Nominalzinssatz der laufenden Verbindlichkeiten an, also zu zahlenden Zinsen (Zinsaufwand), die für das FK nötig sind.
8.) Steuern -> eindeutig AUszahlungen aus dem UN heraus!
So, nun wissen wir worum es sich im Einzelnen handelt. Nun sollte man die Ströme Einzahlunf/Auszahlung gegenüberstellen, und kann die Veränderung auf den Zahlungsmittelbestand ermitteln. Allerdings sollten wir vorsichtig sein, wenn wir in den vorher genannten Strömen überall Einzahlungen bzw. Auszahlungen sehen wollen. Dies gilt nur im weiteren Sinne, da man eigentlich lt. der Kostenrechnung diese Begrifflichkeiten von den Einnahmen/Ausgaben, Erträgen/Aufwendungen und Leistungen/Kosten trennen muss. Dies sei aber vorerst zu vernachlässigen. Um die Aufgabe zu vervollständigen, müssen wir noch auf das Kapitalwertkriterium eingehen. Dies kann folgendermaßen dfiniert werden:
Das Kapitalwertkriterium ist dann positiv gegeben, wenn der Kapitalwert einer Investition hoch ist -> somit ist das Projekt/UN positiv zu bewerten!
Liebe Grüße
Analytiker
![[lehrer]](/images/smileys/lehrer.gif "[lehrer]")
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